O capital de giro líquido é a diferença entre os ativos circulantes de uma empresa, como caixa, contas a receber (faturas não pagas pelos clientes) e estoques de matérias-primas e produtos acabados, e seu passivo circulante, como contas a pagar.
O capital de giro líquido é uma medida tanto da eficiência operacional de uma empresa quanto de sua saúde financeira de curto prazo. Se os ativos circulantes de uma empresa não excederem seus passivos circulantes, pode haver problemas para pagar os credores ou ela pode até mesmo ir à falência..
A maioria dos projetos exige um investimento em capital de giro, o que reduz o fluxo de caixa, mas o caixa também será reduzido se o dinheiro for recebido muito lentamente ou se o volume de vendas começar a diminuir, causando uma queda no contas a receber.
As empresas que usam o capital de giro de maneira ineficiente podem aumentar o fluxo de caixa pressionando fornecedores e clientes.
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O capital de giro líquido é usado para medir a liquidez de curto prazo de uma empresa e também para obter uma impressão geral da capacidade gerencial da empresa para usar os ativos de forma eficiente..
O capital de giro líquido também pode ser usado para estimar a capacidade de crescimento rápido da empresa..
Se a empresa tiver reservas de caixa significativas, pode ter dinheiro suficiente para iniciar rapidamente o negócio. Em contraste, uma situação de capital de giro restrito torna altamente improvável que uma empresa tenha os meios financeiros para acelerar sua taxa de crescimento..
Um indicador mais específico de capacidade de crescimento é quando os prazos de pagamento de contas a receber são mais curtos do que os prazos de contas a pagar, o que significa que uma empresa pode receber dinheiro de seus clientes antes de ter que pagar seus fornecedores..
O valor do capital de giro líquido é mais informativo quando rastreado em uma linha de tendência, pois pode mostrar a melhora ou diminuição gradual no montante do capital de giro líquido ao longo do tempo.
A quantidade de capital de giro líquido pode ser extremamente enganosa pelos seguintes motivos:
Uma empresa pode ter uma linha de crédito disponível, que poderia facilmente pagar qualquer lacuna de financiamento de curto prazo indicada no cálculo do capital de giro líquido, portanto, não há risco real de falência. Quando uma obrigação deve ser paga, a linha de crédito é usada.
Uma visão mais sutil é revisar o capital de giro líquido com o saldo remanescente disponível na linha de crédito. Se a linha estiver quase esgotada, há maior potencial para um problema de liquidez.
Se você começar a medir após uma determinada data, a medição pode ter uma anomalia que não é indicada na tendência geral do capital circulante líquido.
Por exemplo, pode haver uma grande conta de pagamento única antiga que ainda não foi paga, fazendo com que o valor do capital de giro líquido pareça menor..
Os ativos circulantes não são necessariamente muito líquidos. Nesse sentido, eles podem não estar disponíveis para pagar passivos de curto prazo. Em particular, o estoque só pode ser convertido em dinheiro imediatamente com um grande desconto..
Além disso, as contas a receber podem não ser cobradas no curto prazo, especialmente se os prazos de crédito forem excessivamente longos..
Esse é um problema específico quando grandes clientes têm considerável poder de barganha sobre a empresa. Eles podem atrasar deliberadamente seus pagamentos.
Para calcular o capital de giro líquido, ativos e passivos circulantes são usados na seguinte fórmula:
Capital de giro líquido = Ativo circulante - Passivo circulante. Portanto:
Capital de giro líquido = Caixa e equivalentes de caixa + Investimentos negociáveis + Contas a receber de clientes + Estoque - Contas a pagar a fornecedores - Despesas acumuladas.
A fórmula de capital de giro líquido é usada para determinar a disponibilidade dos ativos líquidos de uma empresa subtraindo seus passivos circulantes.
Ativos circulantes são ativos que estarão disponíveis em um período não superior a 12 meses. Passivos circulantes são passivos que vencem no período de 12 meses.
Se o valor do capital de giro líquido for substancialmente positivo, isso indica que os fundos de curto prazo disponíveis no ativo circulante são mais do que suficientes para pagar o passivo circulante à medida que os pagamentos são devidos..
Se o valor for substancialmente negativo, a empresa pode não ter fundos suficientes disponíveis para pagar suas obrigações atuais e pode estar em risco de falência..
O indicador de capital de giro (ativo circulante / passivo circulante) mostra se uma empresa possui ativos de curto prazo suficientes para cobrir sua dívida de curto prazo..
Um bom índice de capital de giro é considerado entre 1,2 e 2,0. Um rácio inferior a 1,0 indica capital de giro líquido negativo, com potenciais problemas de liquidez.
Por outro lado, um índice superior a 2,0 pode indicar que uma empresa não está usando seus ativos excedentes de forma eficaz para gerar o máximo de receita possível..
Um índice de capital de giro em declínio é uma bandeira vermelha para analistas financeiros.
Você também pode considerar o relacionamento rápido. Este é um teste ácido de liquidez de curto prazo. Inclui apenas caixa, investimentos negociáveis e contas a receber.
Vejamos a loja de varejo de Paula como exemplo. Ela possui e opera uma loja de roupas femininas que tem os seguintes ativos e passivos circulantes:
Dinheiro: $ 10.000
Contas a receber: $ 5.000
Estoque: $ 15.000
Contas a pagar: $ 7.500
Despesas acumuladas: $ 2.500
Outras dívidas comerciais: $ 5.000
Paula poderia usar uma calculadora para calcular o capital de giro líquido assim:
Capital de giro líquido = ($ 10.000 + $ 5.000 + $ 15.000) - ($ 7.500 + $ 2.500 + $ 5.000)
Capital de giro líquido = ($ 30.000) - ($ 15.000) = $ 15.000
Como o ativo circulante de Paula excede seu passivo circulante, seu capital de giro líquido é positivo. Isso significa que Paula pode pagar todo o seu passivo circulante usando apenas o ativo circulante..
Em outras palavras, sua loja é altamente líquida e financeiramente sólida no curto prazo. Você pode usar essa liquidez adicional para fazer o negócio crescer ou expandir-se para outros nichos de roupas..
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