O orçamento de capital É o processo de planejamento pelo qual uma empresa determina e avalia possíveis despesas ou investimentos que por sua natureza são grandes. Essas despesas e investimentos incluem projetos como a construção de uma nova fábrica ou investimento em um empreendimento de longo prazo..
Nesse processo, os recursos financeiros são alocados com a estrutura de capitalização da empresa (dívida, capital ou lucros acumulados) para grandes investimentos ou despesas. Um dos principais objetivos dos investimentos em orçamentos de capital é aumentar o valor da empresa para os acionistas.
O orçamento de capital envolve o cálculo do lucro futuro de cada projeto, o fluxo de caixa por período, o valor presente dos fluxos de caixa após considerar o valor do dinheiro no tempo, o número de anos que o fluxo de caixa do projeto deve pagar o investimento de capital inicial, avaliar o risco e outros fatores.
Como a quantidade de capital disponível para novos projetos pode ser limitada, a administração precisa usar técnicas de orçamento de capital para determinar quais projetos gerarão os maiores retornos em um determinado período..
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As técnicas de orçamento de capital incluem análise de desempenho, valor presente líquido (NPV), taxa interna de retorno (IRR), fluxo de caixa descontado (DCF) e payback..
Três técnicas são as mais populares para decidir quais projetos devem receber fundos de investimento em comparação com outros projetos. Essas técnicas são análise de desempenho, análise de CDF e análise de retorno..
O desempenho é medido como a quantidade de material que passa por um sistema. A análise de desempenho é a forma mais complicada de análise de orçamento de capital, mas também é a mais precisa para ajudar os gerentes a decidir quais projetos assumir..
De acordo com essa técnica, toda a empresa é considerada como um único sistema que gera lucros.
A análise assume que quase todos os custos do sistema são despesas operacionais. Da mesma forma, uma empresa precisa maximizar o desempenho de todo o sistema para pagar as despesas. Finalmente, que a maneira de maximizar os lucros é maximizar o rendimento que passa por uma operação de gargalo.
Um gargalo é o recurso do sistema que requer mais tempo para operar. Isso significa que os gerentes devem sempre levar mais em conta os projetos de orçamento de capital que impactam e aumentam o desempenho que passa pelo gargalo..
A análise DCF é semelhante ou igual à análise NPV em termos da saída de caixa inicial necessária para financiar um projeto, a combinação de entradas de caixa na forma de receita e outras saídas de caixa futuras na forma de manutenção e outros custos..
Esses custos, exceto para a saída inicial, são descontados até a data presente. O número resultante da análise DCF é o NPV. Projetos com VPLs mais altos devem ser classificados acima dos outros, a menos que alguns sejam mutuamente exclusivos.
É a forma mais simples de análise de orçamento de capital e, portanto, a menos precisa. No entanto, essa técnica ainda é usada porque é rápida e pode dar aos gerentes uma compreensão da eficácia de um projeto ou grupo de projetos..
Esta análise calcula quanto tempo levará para pagar o investimento do projeto. O período de retorno do investimento é identificado dividindo o investimento inicial pela renda média anual em dinheiro.
As pequenas empresas devem contabilizar a inflação ao avaliar as opções de investimento por meio do orçamento de capital. Quando a inflação aumenta, o valor do dinheiro cai.
Os retornos projetados não valem tanto quanto parecem se a inflação for alta, portanto, investimentos aparentemente lucrativos só podem parar ou talvez perder dinheiro quando a inflação for contabilizada..
O orçamento de capital para a expansão de uma fazenda de laticínios envolve três etapas: registrar o custo do investimento, projetar os fluxos de caixa do investimento e comparar os ganhos projetados com as taxas de inflação e o valor do investimento no tempo..
Por exemplo, um equipamento de laticínios que custa $ 10.000 e gera um retorno anual de $ 4.000 parece "pagar" o investimento em 2,5 anos..
No entanto, se os economistas esperam que a inflação aumente 30% ao ano, então o valor de retorno estimado no final do primeiro ano ($ 14.000) vale realmente $ 10.769 quando a inflação é contabilizada ($ 14.000 dividido por 1,3 é igual a $ 10.769). O investimento gera apenas $ 769 em valor real após o primeiro ano.
A quantidade de dinheiro envolvida em um investimento em ativos fixos pode ser tão grande que poderia levar uma empresa à falência se o investimento fracassasse..
Conseqüentemente, o orçamento de capital deve ser uma atividade obrigatória para grandes propostas de investimento em ativos fixos..
Os investimentos de capital são investimentos de longo prazo que acarretam maiores riscos financeiros. É por isso que é necessário um planejamento adequado por meio do orçamento de capital..
Como os investimentos são enormes, mas os fundos são limitados, o planejamento adequado por meio de despesas de capital é um pré-requisito..
Além disso, as decisões de investimento de capital são irreversíveis por natureza; ou seja, uma vez que um ativo fixo é comprado, sua eliminação trará perdas.
O orçamento de capital reduz custos e traz mudanças na lucratividade da empresa. Ajuda a evitar que os investimentos sejam excessivos ou insuficientes. O planejamento e análise adequados de projetos ajudam a longo prazo.
- O orçamento de capital é uma ferramenta essencial na gestão financeira.
- O orçamento de capital oferece amplo escopo para os gerentes financeiros avaliarem diferentes projetos em termos de sua viabilidade de investimento..
- Ajuda a expor o risco e a incerteza de diferentes projetos.
- A gestão tem controle efetivo sobre os gastos de capital em projetos.
- Em última análise, o destino de uma empresa é decidido pela forma ideal em que os recursos disponíveis são usados.
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